廣州電纜與您分享2023年6月電纜原材料(鋁材)月報

一、基本面方面

1、世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)近日發(fā)布了一份關(guān)于全球原鋁市場的*新報告。根據(jù)報告顯示，2023年4月，全球原鋁產(chǎn)量為554.6345萬噸，消費量為551.1783萬噸。值得關(guān)注的是，供應過剩情況明顯，達到3.4562萬噸。

2、據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年5月國內(nèi)原鋁進口總量為7.4萬噸，環(huán)比減少25.9%，同比增長98.5%，5月份原鋁出口總量1.15萬噸，環(huán)比增加180.4%，同比減少82.3%。2023年5月未鍛軋鋁合金進口量8.28萬噸，同比減少27.7%，環(huán)比減少11.6%。2023年1-5月累計進口44.35萬噸，同比減少19.3%。2023年5月未鍛軋鋁合金出口量1.99萬噸，同比減少2.2%，環(huán)比增加20.8%。1-5月累計出口9.33萬噸，同比增加11.5%。

3、6月19日日氧化鋁期貨正式上市交易，截至收盤氧化鋁主連漲2.1%。氧化鋁現(xiàn)貨均價自2023年2月中下旬至今持續(xù)下滑，現(xiàn)貨氧化鋁報2814元/噸，較前一日持平，止住五連跌。據(jù)了解，云南電解鋁存在強復產(chǎn)預期，廣西和貴州地區(qū)的氧化鋁市場信心有所提振，價格有望止跌企穩(wěn)。

4、*統(tǒng)計局6月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國5月十種有色金屬產(chǎn)量為615萬噸，同比增5.1%。1-5月十種有色金屬產(chǎn)量為3024萬噸，同比增7.4%。

5、*統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，中國5月原鋁（電解鋁）產(chǎn)量為341.5萬噸，同比增加1.1%。1-5月原鋁（電解鋁）產(chǎn)量為1670.5萬噸，同比增加3.4%。5月份雖有個別企業(yè)減產(chǎn)，但因廣西及貴州地區(qū)部分電解鋁產(chǎn)能復產(chǎn)，整體看，產(chǎn)量較4月份小幅提升8.1萬噸。

6、據(jù)了解，云南省已召集地方鋁廠代表商議討論，基本確定6月20日啟槽復產(chǎn)，釋放電力負荷可支撐130萬噸左右電解鋁產(chǎn)能啟動。同時，還需要考慮到電力負荷的問題，確保電力供應充足，避免出現(xiàn)電力短缺的情況。

二、行情回顧

6月滬鋁呈倒“v”形態(tài)走勢運行，整體在17800-18700區(qū)間震蕩。月初滬鋁震蕩走高，美就業(yè)數(shù)據(jù)不佳，6月美聯(lián)儲或暫停加息預期下，月初滬鋁震蕩走高，且隨著美聯(lián)儲加息結(jié)果落地，如預期未加息，滬鋁16日盤面漲至18700，但隨著云南豐水期的來臨，電解鋁廠家復產(chǎn)消息落地，市場擔憂供應端寬松的情況下，滬鋁呈高位回調(diào)態(tài)勢，且市場擔憂美聯(lián)儲下半年繼續(xù)開啟加息節(jié)奏，滬鋁持續(xù)走低，在27日盤面跌至月內(nèi)低位17800附近。

市場方面，進入6月，鋁價寬幅震蕩，因現(xiàn)貨供應端偏緊，現(xiàn)貨保持高升水態(tài)勢，截至月底，華東現(xiàn)貨鋁主流價格為18540元/噸，月內(nèi)高點18870元/噸。月內(nèi)低點18260元/噸，漲幅1.42%。華南地區(qū)現(xiàn)貨鋁主流價為19070元/噸，月內(nèi)高點19190元/噸，月內(nèi)低點18610元/噸，漲幅2.52%。華東地區(qū)與華南地區(qū)現(xiàn)貨價差擴大至500元/噸。

后市來看，進入暑期，生產(chǎn)消費條件有所下滑，市場需求難有較大轉(zhuǎn)變，相對弱勢局面或依舊延續(xù)，繼續(xù)拖累鋁價走勢；而隨著西南地區(qū)的復產(chǎn)推進，產(chǎn)量或繼續(xù)上行，鋁錠供應或增加，各地庫存出現(xiàn)一定累庫，供應端對鋁價的支撐或出現(xiàn)一定下滑；成本方面，進入豐水期后水電價格出現(xiàn)一定下滑，近期煤炭價格也出現(xiàn)一定走低，陽極價格高位回落，整體成本有所下滑，鋁價下部支撐有所減弱；宏觀面，美聯(lián)儲繼續(xù)加息的可能仍舊較大，國內(nèi)對于消費的刺激政策或?qū)⒃黾樱暧^面對鋁價短期擾動仍強。

三、庫存方面

截至6月29日，LME鋁庫存至531225噸，較月初減少47600噸，降幅8.22%。總庫存維持在今年4月中旬水平。上期所鋁庫存自今年3月中旬以來持續(xù)下降，6月中旬以后降幅明顯放緩，截至6月29日，上期貨鋁總庫存至131073噸，較月初減少23742噸，降幅15.34%。總庫存仍維持低位運行。本月社會鋁錠庫存結(jié)束了持續(xù)下降趨勢，截至6月底，國內(nèi)電解鋁錠社會庫存52.2萬噸，較5月底下降9.9萬噸，降幅15.94%；總庫存仍處于近五年同期低位水平。鋁錠廠庫也有小幅去庫，整體庫存依舊處于去庫階段，但是去庫節(jié)奏較5月明顯放緩。

四、廢舊市場

端午節(jié)前鋁價強勢拉漲，市場避險雷達響起加快出貨節(jié)奏，但再生鋁廠因訂單持續(xù)不佳的情況，一反往年假期前積極補庫心態(tài)，多選擇壓價觀望收貨。而節(jié)后期鋁開盤*天，盤面如市場預期出現(xiàn)大跳水行情，而隨著廢鋁供應表現(xiàn)微強于需求，終端淡季壓力顯現(xiàn)迫使下，廢鋁市場稍稍貼回基本面軌道，成交減少、弱勢運行為主。

傳統(tǒng)淡季下，6月再生鋁市場交投依舊偏弱，由于當下國內(nèi)多家壓鑄廠需求減少，而再生鋁廠數(shù)量持續(xù)增加，產(chǎn)能投放迅速，導致市場供需略有失衡，疊加原料價格居高不下，中小企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境堪憂，甚至部分龍頭企業(yè)都不得不降低自身利潤值以保持產(chǎn)量的穩(wěn)定輸出；若下半年政策端未出現(xiàn)超預期情況，則全年市場或保持低迷，尤其對已建成未正式投產(chǎn)的再生鋁企業(yè)來說，無疑是進退兩難。

展望7月市場，預計再生合金錠價格以先企穩(wěn)回升后震蕩下行為主，參考區(qū)間1.75-1.81萬；關(guān)注現(xiàn)貨庫存對價格支撐情況，或?qū)㈤g接影響合金錠價格趨勢。

五、行情展望

后市來看，進入暑期，生產(chǎn)消費條件有所下滑，市場需求難有較大轉(zhuǎn)變，相對弱勢局面或依舊延續(xù)，繼續(xù)拖累鋁價走勢；而隨著西南地區(qū)的復產(chǎn)推進，產(chǎn)量或繼續(xù)上行，鋁錠供應或增加，各地庫存出現(xiàn)一定累庫，供應端對鋁價的支撐或出現(xiàn)一定下滑；宏觀面，美聯(lián)儲繼續(xù)加息的可能仍舊較大，國內(nèi)對于消費的刺激政策或?qū)⒃黾樱暧^面對鋁價短期擾動仍強。綜上，預計7月鋁價仍弱勢震蕩為主，暫關(guān)注18000關(guān)口支撐，后期仍有跌破的可能性，關(guān)注云南復產(chǎn)進度及庫存變化。
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